Just Eat får grønt lys fra CMA til at integrerer Hungryhouse

Nedenstående historie omtaler Preoday, og er trykt i Digital Outlook. Preoday er desuden omtalt i Financial Times og The Times siden nyheder om, at CMA er klar til at godkende Just Eats erhvervelse af Hungryhouse.

Just Eat har fået en foreløbig godkendelse fra de britiske konkurrencemyndigheder til at afslutte sit køb af den rivaliserende online-bestillingsplatform Hungryhouse, idet konkurrencemyndighederne besluttede, at deres oprindelige bekymringer var ubegrundede.

Konkurrence- og Markedstilsynet (CMA) indledte en dyb fase 2-undersøgelse i forhold til fusionen i maj, hvoraf den første undersøgelse viste, at virksomhederne var “tætte konkurrenter på grund af ligheden af ​​deres service og deres brede geografiske dækning”.

Men torsdag sagde CMA, at dets uafhængige undersøgelse fandt, at kombinationen af ​​de to virksomheder “sandsynligvis ikke vil medføre konkurrenceproblemer” som f.eks. at hæve priserne eller reducere kvaliteten for restauranter eller kunder. Dette på trods af at de har opfordret erhvervslivet og offentligheden til at fremsætte deres synspunkter, inden de træffer en endelig afgørelse.

Hungryhouse blev vurderet til i øjeblikket at give “begrænset konkurrence” til Just Eat, med 9000 af sine 10.000 af deres restauranter på Just Eat-platformen, og det vurderes at være “meget mindre i størrelse og tilbyder for få unikke restauranter, hvilket gør det stadig vanskeligere for Hungryhouse at tiltrække og bevare forbrugerne “.

Desuden tog CMA hensyn til det hurtigt udviklede onlinemarked for digitale fødevarebestillingsplatforme, som Deliveroo, UberEATS og Amazon, som også forvalter eller letter leveringstjenester på vegne af restauranter.

“Disse selskaber præsenterer generelt en større konkurrencemæssig udfordring for Just Eat end Hungryhouse, og den vil sandsynligvis vokse, når de udvides,” konstaterede CMA-panelet, efter at have fået bevis fra alle de store branchedeltagere og gennemført undersøgelser med offentligheden og restauranterne som har villet skabe forståelse for, hvordan fusionen kunne påvirke begge typer kunder.

Martin Cave, formand for undersøgelsen, sagde: “Vi fandt, at Hungryhouse var en svag konkurrent til Just Eat, og det er usandsynligt, at konkurrencen vil blive reduceret væsentligt ved denne fusion, især i betragtning af indførelsen og den hurtige udvidelse af innovative leverandører i denne sektor.”

I forbindelse med at de nåede disse foreløbige konklusioner noterede CMA også, at forbrugerne kunne bestille direkte fra takeaway-restauranter, enten via telefon, via deres hjemmesider eller ved at gå ind.

Den meget mindre konkurrent Preoday, som Just Eat har angivet som det eneste virkelig ensartede alternativ til sin virksomhed, advarede om, at på kort sigt vil “tusindvis af britiske restauranter og takeaways kunne lide” på grund af Just Eat dominerende nationale rækkevidde: “Hvis de vil høje deres priser er der for få reelle alternativer til rådighed. ”

Administrerende direktør Andrew White udtalte at hvis restauranter oplever sig sat i et hjørne med begrænsede muligheder, vil de naturligvis søge alternativer, som han sagde ville dette tillade virksomheder som Deliveroo og UberEATs at vokse hurtigere og skabe plads til nye markedsdeltagere som Oxford Orders og Easyfood.

Just Eat, hvor den tidligere Moneysupermarket-boss Peter Plumb blev udnævnt til ny administrerende direktør i juli, sagde naturligvis, at de var tilfreds med beslutningen og udtalte, at det forventede den endelige beslutning i november.

Analytikere hos JPMorgan Cazenove forventer, at købet vil øge proforma 2018 indtjening med omkring 8% pr. aktie.

Med Hungryhouse, der genererer omkring 28 mio. kr. af indtægterne og taber tæt på 12 mio. £, vil Canaccord Genuity, forventes det at Just Eat vil opnå en fortjeneste på ca. 14 mio. £. På de samme indtægter.

Investecs David Amiras har beregnet, at handlen potentielt er 7% vær ift. til EBITDA i 2018 og forventer afslutning på handlen inden udgangen af ​​2017.

“Vi er positive i forhold til aftalen og hjælper Just Eat til at styrke sin tilstedeværelse i Storbritannien og potentielt drive større stordriftsfordele”, siger han, da EBITDA-prognoserne stiger fra 211 mio. Til 226 mio. £ og indebærer et EBITDA-bidrag fra Hungryhouse på 15 mio. £ .

Just Eat rapporterer handel i tredje kvartal den 31. oktober, hvor Investec forventer hurtige forandringer, med lettere sammenligningstal fra sidste år i forhold til første halvår og delvis fordel af tv-sponsoratet af ITVs X Factor.